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澳门豪博赌场平台地址-云锋证券港股:静待更明朗信号 建议把握结构性机会

2019-12-31 16:41:48
[摘要] 必需性消费业表现最差,周跌幅为0.77%,其次为能源业和公用事业,跌幅分别为0.34%和0.24%。同时中美贸易谈判虽未出现实质性改善,但暂时也没有进一步恶化的信号,对于市场稳定起到一定作用。目前建议轻大盘,重行业个股,把握市场当前的结构性机会,防守可关注低估值金融、地产板块,进攻可关注有望受益于财政刺激,在复苏前期表现较好的上游原材料板块。

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澳门豪博赌场平台地址,行情回顾:港股方面:本周恒指累计上涨1.02%,收于26595.08点;从流动性来看,本周港股成交额为3413.6亿港元,相对于上周的3719.6亿港元,按周环比下降8%,表明港股本周的流动性略有下降,但本周南下资金净流入110.16亿元,按周环比增长29%。从估值来看,恒生指数当前市盈率9.57倍(11月22日),低于近10年的均值(10.76倍),高于偏离均值1个标准差的水平(8.67倍)。由于本周恒生指数上涨1.02%,其市盈率(TTM)10年分位点从上周32.8%上升至37.5%。

行业方面:分行业来看,本周港股各大行业涨跌不一。受到两大权重个股腾讯控股和美团点评-W上涨影响,带动资讯科技业本周领涨全市场,周涨幅为2.74%;其次是地产建筑业和原材料业,周涨幅分别为1.96%和1.43%。必需性消费业表现最差,周跌幅为0.77%,其次为能源业和公用事业,跌幅分别为0.34%和0.24%。

个股方面:本周恒指成分股中,其中表现最佳的个股是瑞声科技(+8.01%)、腾讯控股(+4.25%)和中国海外发展(+4.10%);表现最差的个股是石药集团(-3.85%)。

目前港股估值回到年初水平,但有两个方面已与年初有所不同。首先是投资情绪层面,相对年初,当前香港社会事件愈演愈烈,导致港股风险情绪持续受到压制。其次是中国宏观基本面,相对年初,目前货币政策开始小碎步降息,明年初春开工季配合财政刺激有望推动库存周期触底,短周期复苏在即。

总体上,相较年初,当前市场情绪面较弱,基本面触底预期较强,一正一负相抵消。同时中美贸易谈判虽未出现实质性改善,但暂时也没有进一步恶化的信号,对于市场稳定起到一定作用。

在中美贸易谈判维持的情况下,后续港股估值究竟是上是下,取决于情绪面和基本面哪方超预期程度大。目前建议轻大盘,重行业个股,把握市场当前的结构性机会,防守可关注低估值金融、地产板块,进攻可关注有望受益于财政刺激,在复苏前期表现较好的上游原材料板块。

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